thời điểm nên chọn “tiền tươi thóc thật” thay vì câu chuyện kỳ vọng, điểm tên những nhóm cổ phiếu dự kiến hút tiền mạnh trong công đoạn đến


Trong báo cáo chiến lược mới công bố, Chứng khoán BSC nhận xét quý 1/2024 là thời điểm đánh dấu cho sự chuyển dịch từ “tạo đáy kinh tế” sang “công đoạn đầu chu kỳ phục hồi kinh tế”. Dưới bối cảnh mức nền lợi nhuận thấp trong năm 2023, đi cùng với việc tăng trưởng lợi nhuận ngành quý 1 cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ nét và câu chuyện nâng hạng thị trường. BSC cho rằng thị trường sẽ tiếp tục duy trì xu hướng “thị trường con bò”. trong đó, hiệu suất đầu tư cổ phiếu sẽ có tính liên kết chặt chẽ đến kết quả và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận công ty công đoạn 2024-2025.

“Sự kỳ vọng về việc phục hồi kinh tế cũng như lợi nhuận công ty là tác nhân thúc đẩy thu hẹp chênh lệch giữa E/P VN-Index và lãi suất tiền gửi. Trong nửa cuối năm 2024, lãi suất huy động có thể nhích tăng nhẹ khoảng 0,25%-0,5% trong kịch bản cơ sở lên mức gần tương đương mặt bằng công đoạn Covid 2024, Nhưng đây vẫn chính là mức thấp nếu so sánh với cả công đoạn 2015-2020”, báo cáo BSC nêu rõ.

Screen Shot 2024-05-10 at 23.47.09.png

Theo đó, dựa trên kết quả kinh doanh Q1/2024, tốc độ phục hồi lợi nhuận toàn thị trường năm 2024F tiếp tục khả quan ~20% so với cùng kỳ, qua đó tiếp tục tạo ra mức chênh lệch tỷ suất sinh lời thị trường E/P so với kênh huy động tiết kiệm, từ đó thu hút dòng tiền tiếp tục chuyển dịch vào kênh chứng khoán. tốc độ tăng trưởng lợi nhuận công ty sẽ tiếp tục là yếu tố cốt lõi cho kỳ vọng tăng của thị trường trong trung và dài hạn tương tự các công đoạn 2016- 2018 và 2020-2022. Định giá thị trường cũng cho các nhóm cổ phiếu đang ở mức hợp lý để tích luỹ tại điểm khởi đầu của một chu kỳ mới.

BSC khuyến nghị nhà đầu tư trong năm 2024 nên lựa chọn “tiền tươi thóc thật” thay vì dựa vào “kỳ vọng”. tốc độ phục hồi lợi nhuận sẽ là yếu tố tiên quyết cần được nhà đầu tư quan tâm để tránh rơi vào trạng thái “bẫy giá trị” khi cổ phiếu tưởng chừng rẻ Nhưng lại không ghi nhận sự phục hồi và tăng trưởng.

Screen Shot 2024-05-10 at 23.47.40.png

Theo BSC, cơ hội sẽ chọn lọc hơn đến từ các nhóm ngành có (1) nền lợi nhuận thấp trong quý 2 – quý 3/2023, (2) có khả năng duy trì số lợi nhuận tuyệt đối cải thiện theo quý, và (3) biên lợi nhuận có xu hướng phục hồi trong 3 quý liền kề gần nhất.

Theo những điều kiện trên, BSC dự phóng một số nhóm ngành có thể thu hút dòng tiền trong công đoạn sắp đến như (1) ngân hàng, (2) bán lẻ, (3) du lịch và giải trí, (4) hàng cá nhân và gia dụng, (5) hóa chất, (6) xe hơi và phụ tùng, (7) tài nguyên cơ bản và xây dựng và nguyên liệu xây dựng, (8) dầu khí. BSC tiếp tục nhấn mạnh sự quan tâm đến các cổ phiếu đầu ngành thường được hưởng lợi trước so với các nhóm công ty vừa và nhỏ hơn trong ngành nhờ các lợi thế kể trên.

Không những thế, BSC điều chỉnh dự phóng tăng trưởng lợi nhuận năm 2024 sẽ phục hồi mạnh từ mức nền thấp năm trước bao gồm có hóa chất và phân bón (+121%), tài nguyên cơ bản (+90%), xây dựng (+89%), bán lẻ và F&B (+45%), tiện ích (+40%), dệt may (+38%), khu công nghiệp (+30%), ngân hàng (+18%).

Screen Shot 2024-05-10 at 23.47.56.png

(*) Chưa bao gồm có loại trừ lợi nhuận thu từ bán cảng


— Theo Cafef —

Tin Mới

Quan tâm

Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán VPS eKYC Online nhanh chóng và đơn giản

Thị trường chứng khoán Việt Nam với tiềm năng lớn sẽ là một kênh tài chính thu hút nhiều nhà đầu tư trong thời...

Tuyển CTV, chuyên viên tư vấn đầu tư chứng khoán làm việc online

Mô tả công việc: - Tìm kiếm khách hàng tiềm năng - Chăm sóc và hỗ trợ khách hàng trong quá trình giao dịch - Tư vấn,...