sau khi vượt 1.300 điểm vào đầu tuần trước, Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục vận động theo xu hướng tích cực. VN-Index có khoảng thời gian nằm trên ngưỡng 1.300 điểm dài nhất trong vòng gần 3 năm, kể từ tháng 4/2022.
Đáng chú ý, tâm lý nhà đầu tư đang được cải thiện, dòng tiền quay trở lại mạnh mẽ và có sự lan toả giữa các nhóm ngành. Thanh khoản thị trường tăng vọt với giá trị khớp lệnh bình quân trên HoSE trong tháng 2 đạt hơn 14.000 tỷ/phiên, gấp rưỡi tháng đầu năm và là mức cao nhất kể từ tháng 8/2024.
nhận xét về xu hướng, các chuyên gia của Dragon Capital cho rằng, bối cảnh kinh tế Việt Nam hiện có nhiều yếu tố hỗ trợ tích cực cho Thị trường chứng khoán:
Thứ nhất là chính sách tiền tệ nới lỏng . Chính phủ đang đẩy mạnh giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng. Sau Công điện số 19/CĐ-TTg ngày 24/02/2025 về việc tăng cường thực hiện các giải pháp giảm lãi suất, nhiều ngân hàng đã điều chỉnh biểu lãi suất huy động trên mọi các kỳ hạn. Lãi suất giảm sẽ giúp công ty tiết giảm được chi phí lãi vay, góp phần cải thiện lợi nhuận. Môi trường lãi suất thấp cũng gián tiếp giúp định giá Thị trường chứng khoán trở nên hấp dẫn hơn.
Thứ hai là tăng tốc đầu tư công . Đây là một trong các động lực tăng trưởng chính, đang được Chính phủ triển khai mạnh mẽ ở các dự án trọng điểm ngay từ đầu năm. Năm 2025 cũng là năm về đích của các dự án hạ tầng trọng điểm quốc gia công đoạn 2021-2025 và là năm bản lề cho các dự án chiến lược xoay chuyển vị thế đất nước công đoạn 2026-2030.
Thứ ba là triển vọng nâng hạng thị trường trở nên rõ ràng . Những nỗ lực của cơ quan quản lý nhằm đáp ứng các tiêu chí nâng hạng Cuối cùng đang được các tổ chức nước ngoài nhận xét cao. Hệ thống KRX dự kiến triển khai trong quý 2, mở đường cho khả năng nâng hạng thị trường vào tháng 9. điều này có thể thu hút dòng vốn ngoại quay trở lại.
Với nền tảng chính sách được thúc đẩy quyết liệt và cam đoan mạnh mẽ từ Chính phủ, niềm tin của công ty phục hồi đáng kể, Dragon Capital cho rằng đây là tiền đề thuận tiện cho đà bứt phá của thị trường trong năm 2025 và những năm đến.
Mặc dù chính sách thương mại toàn cầu có thể gây ra những biến động ngắn hạn, Tuy nhiên khi nền kinh tế nội tại vững chắc, các biến số bên ngoài chỉ mang tính nhất thời, không làm đổi thay xu hướng tăng trưởng của thị trường. So với giai đoạn căng thẳng thương mại năm 2018, khi rủi ro gia tăng bởi định giá cao và các đợt niêm yết mới, Dragon Capital cho rằng thị trường hiện tại đã phản ánh phần lớn những bất ổn hiện hữu.
Thực tế, chứng khoán Việt Nam đang có mức định giá tương đối hấp dẫn. Chỉ số P/B của top 80 công ty do Dragon Capital nghiên cứu đang ở vùng thấp nhất 10 năm. P/E của VN-Index đang ở quanh mức 14,x lần, thấp hơn nhiều so với con số 21,x lần khi chỉ số vượt 1.300 điểm vào tháng 5/2021. điều này cho thấy định giá của thị trường đang ở mức hấp dẫn và rủi ro tạo đỉnh không cao.
Quỹ đầu tư tăng trưởng DCDS luôn duy trì hiệu suất vượt trội so với VN-Index.
Nhìn chung, thị trường trong ngắn hạn vẫn đang có những thuận tiện và thách thức đan xen. Nhưng, triển vọng trung dài hạn của chứng khoán Việt Nam vẫn được nhận xét lạc quan nhờ vĩ mô ổn định, khả năng tăng trưởng lợi nhuận của các công ty niêm yết và câu chuyện nâng hạng. Bởi vậy, thay vì quá thận trọng, nhà đầu tư nên tận dụng những cơ hội này để gia tăng tỷ trọng đầu tư một cách hợp lý.
— Nguồn: Cafef —
