Trong báo cáo chiến lược mới công bố, Chứng khoán VNDirect nhận xét cao việc VN-Index giành lại mốc 1.300 điểm. Theo VNDirect, trong bối cảnh chính sách bảo hộ thương mại của Mỹ gia tăng, chỉ số VN-Index vẫn ghi nhận mức tăng ấn tượng 4,4% trong tháng 2 nhờ bức tranh vĩ mô tương đối tích cực, gồm mức tăng 0,6% của chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) bất chấp kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, hay thặng dư thương mại 3,1 tỷ USD.
Quốc hội đã phê duyệt mục tiêu tăng trưởng GDP 8%, Cũng như các chỉ tiêu kinh tế khác, gồm 36 tỷ USD vốn đầu tư công và nâng trần lạm phát lên 4,5-5,0%. Không chỉ vậy, Bộ Công Thương áp thuế chống bán phá giá tạm thời đối với một số mặt hàng thép cuộn cán nóng có xuất xứ từ Trung Quốc để bảo vệ ngành thép trong nước.
Screen Shot 2025-03-09 at 22.41.29.png
Bước sang tháng 3, VNDirect kỳ vọng thị trường sẽ duy trì đà tăng trưởng bằng nội lực. Định giá thị trường đang ở mức hấp dẫn với P/E trượt 12 tháng của thị trường đạt 12,9 lần, chiết khấu 10,5% so với mức trung bình 5 năm. VNDirect dự phóng P/E năm 2025 của VN-Index ở mức khoảng 11,0 lần dựa theo giả định lợi nhuận các công ty niêm yết trên HOSE tăng trưởng 17% trong năm 2025.
Báo cáo chỉ ra rằng lợi suất trái phiếu chính phủ Việt Nam kỳ hạn 10 năm thường có mối quan hệ nghịch đảo với hệ số P/E. Trong ngắn hạn, lợi suất này đang có xu hướng giảm khi thanh khoản thị trường được cải thiện. Bên cạnh đó, các dấu hiệu suy yếu của nền kinh tế Mỹ đã khiến lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm xuống còn 4,25% – mức thấp nhất trong hơn hai tháng. vấn đề này, Cũng như đà giảm của chỉ số DXY, sẽ hỗ trợ cho quy trình nới lỏng tiền tệ dần dần của NHNN.
Trong năm 2025, VNDirect tin rằng tăng trưởng lợi nhuận công ty sẽ trở thành trọng tâm chính khi xây dựng danh mục đầu tư. VN-Index được kỳ vọng sẽ tiến đến vùng kháng cự 1.340 điểm. Các yếu tố chính hỗ trợ cho đà tăng này gồm dòng tiền mới khi VN-Index vượt mốc kháng cự tâm lý 1.300 điểm, củng cố niềm tin nhà đầu tư; tiến độ triển khai hệ thống KRX; kết quả nhận xét nâng hạng thị trường của FTSE trong tháng 3 Song song với đó định giá thị trường vẫn ở mức hấp dẫn.
Nhưng, nhà đầu tư được khuyến nghị nên thận trọng vào công đoạn cuối tháng này khi các rủi ro bên ngoài gia tăng, đặc biệt là liên quan đến việc Mỹ áp thuế đối kháng đối với các đối tác thương mại, có thể gồm cả Việt Nam, dự kiến được công bố vào thời điểm đầu tháng 4 năm 2025.
Về chiến lược đầu tư cổ phiếu tháng 3, VNDirect nhận xét cao hai nhóm ngành gồm Điện và Nhựa xây dựng. trong đó, tại ngành Điện, kỳ vọng mức tăng trưởng tiêu thụ điện tăng trưởng hai chữ số để hỗ trợ cho mục tiêu tăng trưởng GDP cao sẽ thúc đẩy triển vọng của các nhà máy điện Bên cạnh đó, nhóm Nhựa xây dựng cũng được đội ngũ phân tích nhận xét cao khi sự phục hồi của thị trường bất động sản sẽ thúc đẩy tăng trưởng sản lượng Cũng như đó chi phí đầu vào nhựa PVC thấp do nhu cầu từ Trung Quốc vẫn yếu.
— Nguồn lấy từ: Cafef —
