Chứng khoán phái sinh 20/02/2020: Hợp đồng VN30F2002 sắp đáo hạn


Chứng khoán phái sinh 20/02/2020: Hợp đồng VN30F2002 sắp đáo hạn

các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/02/2020. Basis đảo chiều từ âm sang dương đạt giá trị 1.96 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/02/2020. VN30F2002 (F2002) tăng 1.14%, đạt 865.80 điểm; VN30F2003 (F2003) ở mức 862.50 điểm, tăng 0.41%; hợp đồng VN30F2006 (F2006) tăng 0.34%, đạt 866 điểm, hợp đồng VN30F2009 (F2009) ở mức 867 điểm, tăng 0.35%. bấy giờ, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 863.84 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 14.68% so với phiên giao dịch trước đó. Cụ thể, trọng lượng giao dịch F2002 tăng 10.73% với 82,723 hợp đồng được khớp lệnh. trọng lượng giao dịch của F2003 là 6,182 hợp đồng, tăng 174.02%. Điều này là do hợp đồng F2002 sẽ đáo hạn vào ngày 20/02/2020

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên 19/02/2020, với tổng trọng lượng mua vào và bán ra giảm so với phiên trước đó.

Trong ngày giao dịch 19/02/2020, giá trị các hợp đồng tương lai giao dịch vô cùng giằng co trong hầu hết thời gian. Nhưng, vào cuối ngày giá các hợp đồng bật tăng mạnh trở lại (đặc biệt là hợp đồng F2002)

Đồ thị trong phiên của VN30F2002

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Kết phiên, basis đảo chiều từ âm sang dương và đạt giá trị 1.96 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2002VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/02/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 19/02/2020, VN30-Index tăng điểm với trọng lượng dưới đường SMA 20 ngày.

Chỉ số vẫn rung lắc khi kiểm định vùng kháng cự 860-865 điểm và vẫn chưa cho dấu hiệu bứt phá nào nên dự kiến nhịp rung lắc sẽ còn tiếp diễn. giúp sẽ là vùng 845-850 điểm khi chỉ số rơi khỏi vùng này.

Chỉ báo Relative Strength Index đang tiếp cận lại ngưỡng 50. Nếu chỉ báo không băng qua ngưỡng này và quay đầu phá thủng đỉnh cũ thì dự báo một điều tiêu cực sẽ diễn ra đối với VN30-Index.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/02/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2003 đang có giá không hấp dẫn vì mức chênh lệch bấy giờ là vô cùng ít. Nhà đầu tư chưa nên mua vào hợp đồng này.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng tư vấn Vietstock

FILI




— Bài Viết theo VietStock —

Tin Mới

Quan tâm

Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán VPS eKYC Online nhanh chóng và đơn giản

Thị trường chứng khoán Việt Nam với tiềm năng lớn sẽ là một kênh tài chính thu hút nhiều nhà đầu tư trong thời...

Tuyển CTV, chuyên viên tư vấn đầu tư chứng khoán làm việc online

Mô tả công việc: - Tìm kiếm khách hàng tiềm năng - Chăm sóc và hỗ trợ khách hàng trong quá trình giao dịch - Tư vấn,...